每日商报讯今年以来，不断调整的市场环境拖累了很多主动权益类基金的表现。近段时间，更是有不少主动权益基金宣布暂停大额申购或直接暂停申购，其中不乏知名基金经理管理的绩优产品。

(资料图片仅供参考)

不过，在此过程中也有部分稳健型产品脱颖而出，如红利主题基金、“固收+”、个人养老金基金等。业内人士分析，数基金限购是为了将基金管理规模控制在合理区间，保证基金业绩和规模的良性成长，而投资者从追求相对收益转向追求绝对收益的趋势或将长期持续。

市场环境调整 主动权益基金密集限购

5月14日，安信基金发布公告称，自2023年5月16日起，安信基金将暂停安信盈利驱动股票的申购、转换转入和定期定额投资业务。

同日，建信基金也发布公告。公告称，为保护投资者利益，公司旗下建信智远先锋混合自5月15日起暂停10000元以上的大额申购业务。中银基金则公告，中银智能制造股票、中银战略新兴产业股票、中银行业优选灵活配置自5月15日起暂停接受单日单个基金账户单笔或累计超过500万元（不含500万元）的申购（含定期定额投资及转换转入）申请。

东吴基金也于近期发布公告，自5月15日起暂停东吴新趋势价值线混合的大额申购业务。截至限购前，该基金年内收益31.17%，在同期全部主动偏股基金中排名居前。

除上述基金外，还有多只主动权益基金于近期悄然颁布限购政策，暂停申购或大额申购。比如近期发布暂停大额申购公告的华商优势行业灵活配置、易方达新兴成长灵活配置、招商量化精选、建信潜力新蓝筹等。

分析人士指出，基金限购有多方面原因，一是部分基金管理人认为规模上升太快，需要缓一缓，调整投资布局；二是管理人认为基金规模已经达到或者接近与投资策略相适应的程度；三是管理人出于对市场走势和投资者情绪的判断，避免冲动投资而限购。

对于部分年内已经累积了一定收益的基金，当前选择限购更多是出自保收益的考虑。今年以来，大盘指数在经历短期反弹后持续调整，行业板块轮动到极致，部分基金抓住机遇斩获不错收益，但由于其投资策略容量有限，需要对规模做出限制。

投资者看重绝对收益 稳健产品迎来“好时光”

不得不说，对于主动权益类基金而言，今年的日子着实过得有些“艰辛”。

数据显示，截至5月12日，今年以来普通股票型基金、偏股混合型基金的平均回报均告负，分别为-1.43%和-3.27%。同期，上证指数上涨了5.93%，深证成指下跌了0.09%，沪深300指数上涨了1.71%。

与之相对的，部分稳健型产品却迎来了难得的“好时光”。

同源数据显示，截至5月12日，今年以来红利主题基金整体上涨，平均涨幅为2.4%，其中金鹰红利价值混合、长城改革红利混合、融通红利机会主题精选灵活配置混合基金分别上涨了21.42%、12.05%和10.08%，天弘中证红利低波动100、创金合信中证红利低波动指数、景顺长城中证沪港深红利成长低波动等多只红利指数基金涨幅均超10%。

另一方面，公募“固收+”基金和个人养老金基金的表现也很是抢眼。数据显示，截至5月12日，“固收+”基金今年以来整体上涨，平均涨幅为1.06%，表现居前的工银可转债、嘉合磐石和工银聚丰混合分别上涨了21.06%、10.88%和8.64%；个人养老金基金方面，有数据披露的133只产品今年以来整体保持正收益，平均回报为0.72%。

在业内人士看来，今年以来表现较好的几类产品或受益于底层资产，或受益于资产配置，但都以绝对收益为导向，追求资产的稳定增值，不仅在当下迎合了价值股重估的风潮，未来在投资者风险偏好回落的大趋势下也将持续受益。

以红利主题基金为例，在目前的市场环境下，权益市场的波动和分化较大，且国债收益率处于较低水平，再加上流动性较为宽松的环境，使得红利类资产对于投资者或有较强吸引力。此外，备受关注的“中国特色估值体系”主题也与红利因子高度相关，未来红利类资产的相对优势有望持续。

展望后市，华夏养老2045FOF基金经理许利明认为，从调研情况看，各地生产活动快速恢复，开工率已超去年同期水平，反映需求端表现的新订单指数也有一定修复，表明经济复苏具有可持续性。因此，他在一季度增加了低估值价值风格及与数字经济相关的基金和股票，未来将视相关板块的估值水平变化做动态调整。

也有不少基金经理认为，基于外部环境和经济内生动力的一些不确定性，投资向绝对收益靠拢的趋势并不是昙花一现。因此，专业投资者也越来越关注估值、基本面和组合配置等指标。

每日商报讯今年以来，不断调整的市场环境拖累了很多主动权益类基金的表现。近段时间，更是有不少主动权益基金宣布暂停大额申购或直接暂停申购，其中不乏知名基金经理管理的绩优产品。

不过，在此过程中也有部分稳健型产品脱颖而出，如红利主题基金、“固收+”、个人养老金基金等。业内人士分析，数基金限购是为了将基金管理规模控制在合理区间，保证基金业绩和规模的良性成长，而投资者从追求相对收益转向追求绝对收益的趋势或将长期持续。

市场环境调整 主动权益基金密集限购

5月14日，安信基金发布公告称，自2023年5月16日起，安信基金将暂停安信盈利驱动股票的申购、转换转入和定期定额投资业务。

同日，建信基金也发布公告。公告称，为保护投资者利益，公司旗下建信智远先锋混合自5月15日起暂停10000元以上的大额申购业务。中银基金则公告，中银智能制造股票、中银战略新兴产业股票、中银行业优选灵活配置自5月15日起暂停接受单日单个基金账户单笔或累计超过500万元（不含500万元）的申购（含定期定额投资及转换转入）申请。

东吴基金也于近期发布公告，自5月15日起暂停东吴新趋势价值线混合的大额申购业务。截至限购前，该基金年内收益31.17%，在同期全部主动偏股基金中排名居前。

除上述基金外，还有多只主动权益基金于近期悄然颁布限购政策，暂停申购或大额申购。比如近期发布暂停大额申购公告的华商优势行业灵活配置、易方达新兴成长灵活配置、招商量化精选、建信潜力新蓝筹等。

分析人士指出，基金限购有多方面原因，一是部分基金管理人认为规模上升太快，需要缓一缓，调整投资布局；二是管理人认为基金规模已经达到或者接近与投资策略相适应的程度；三是管理人出于对市场走势和投资者情绪的判断，避免冲动投资而限购。

对于部分年内已经累积了一定收益的基金，当前选择限购更多是出自保收益的考虑。今年以来，大盘指数在经历短期反弹后持续调整，行业板块轮动到极致，部分基金抓住机遇斩获不错收益，但由于其投资策略容量有限，需要对规模做出限制。

投资者看重绝对收益 稳健产品迎来“好时光”

不得不说，对于主动权益类基金而言，今年的日子着实过得有些“艰辛”。

数据显示，截至5月12日，今年以来普通股票型基金、偏股混合型基金的平均回报均告负，分别为-1.43%和-3.27%。同期，上证指数上涨了5.93%，深证成指下跌了0.09%，沪深300指数上涨了1.71%。

与之相对的，部分稳健型产品却迎来了难得的“好时光”。

同源数据显示，截至5月12日，今年以来红利主题基金整体上涨，平均涨幅为2.4%，其中金鹰红利价值混合、长城改革红利混合、融通红利机会主题精选灵活配置混合基金分别上涨了21.42%、12.05%和10.08%，天弘中证红利低波动100、创金合信中证红利低波动指数、景顺长城中证沪港深红利成长低波动等多只红利指数基金涨幅均超10%。

另一方面，公募“固收+”基金和个人养老金基金的表现也很是抢眼。数据显示，截至5月12日，“固收+”基金今年以来整体上涨，平均涨幅为1.06%，表现居前的工银可转债、嘉合磐石和工银聚丰混合分别上涨了21.06%、10.88%和8.64%；个人养老金基金方面，有数据披露的133只产品今年以来整体保持正收益，平均回报为0.72%。

在业内人士看来，今年以来表现较好的几类产品或受益于底层资产，或受益于资产配置，但都以绝对收益为导向，追求资产的稳定增值，不仅在当下迎合了价值股重估的风潮，未来在投资者风险偏好回落的大趋势下也将持续受益。

以红利主题基金为例，在目前的市场环境下，权益市场的波动和分化较大，且国债收益率处于较低水平，再加上流动性较为宽松的环境，使得红利类资产对于投资者或有较强吸引力。此外，备受关注的“中国特色估值体系”主题也与红利因子高度相关，未来红利类资产的相对优势有望持续。

展望后市，华夏养老2045FOF基金经理许利明认为，从调研情况看，各地生产活动快速恢复，开工率已超去年同期水平，反映需求端表现的新订单指数也有一定修复，表明经济复苏具有可持续性。因此，他在一季度增加了低估值价值风格及与数字经济相关的基金和股票，未来将视相关板块的估值水平变化做动态调整。

也有不少基金经理认为，基于外部环境和经济内生动力的一些不确定性，投资向绝对收益靠拢的趋势并不是昙花一现。因此，专业投资者也越来越关注估值、基本面和组合配置等指标。

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