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CFi.CN讯：数据显示，近一周美债收益率整体回落，长端降幅大于短端；9月出口同比升至36.3%，超预期反弹；国内物价、地方债结存限额、PSL降息及房贷贴息等政策陆续落地，增长担忧明显缓解。近期机构研报指出，市场风险偏好仍受压制，但A股结构性机会已浮现。研报认为，美债短期回落缓解估值压力，虽中期波动未消，但为成长板块提供布局窗口；科技链出口高景气叠加国家安全、国产硬科技逻辑未变，盈利预期相对坚挺。研报指出，政策增量预期收敛，意味着总量行情难现，但红利资产可对冲风偏波动，形成攻守兼备配置。综合看，成长(硬科技/出口链)与红利(高股息 低波动)构成当前最清晰的双主线，直接影响相关板块股价弹性。

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